bsport体育官方网站app下载入口创始人身家145亿茶百道携6597家门店赴港IPO加盟店食品安全问题频发曾经火遍大江南北，风靡一时的1点点奶茶，近日被传倒闭。只能说，奶茶这个门槛低、竞争激烈的赛道，没有永远的王者，只有不断创新的品牌。今天，茶百道凭6500余家门店成为资本宠儿，加速奔向IPO，而创始人身家也超过145亿。但是，在加盟店管控、食品安全等诸多严峻挑战面前，茶百道是否也步1点点后尘，因为品牌力和产品力不足，而成为茶饮市场竞争的输家？
“1点点”之后，喜茶、奈雪的茶先后成为网红茶饮品牌。而喜茶、奈雪的茶在大城市攻城略地的同时，蜜雪冰城靠价格优势从农村包围城市。喜茶、奈雪的茶以自营店为主，单杯价格在15-30元，而蜜雪冰城走加盟模式，单杯价格在6-8元。
从郑州走出的蜜雪冰城，让成都的茶百道、杭州的古茗，以及上海的沪上阿姨们坚信，加盟模式是快速扩张门店，快速走向成功的最佳路线。如今，在加盟模式的运作下，茶百道早已从成都走向全国，上市前融资估值高达176亿元，并与蜜雪冰城争夺“连锁茶饮第一股”。
胡润研究院发布的《2023衡昌烧坊·胡润百富榜》显示：茶百道的王霄锟、刘洧宏夫妇以145亿财富位列新上榜前十名的第9名。
今年6月，茶百道完成了成立以来第一笔也是唯一一笔融资——由兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、新津升望(新希望旗下)、番茄资本以及中金资本参投，总融资规模9.7亿元。
据雷递消息，2023年5月22日，茶百道、恒盛合瑞、王霄锟、TowerQualityLimited(TowerQuality)、上海檀英投资合伙企业(有限合伙)(正心谷檀英)、苏州悦享股权投资合伙企业(有限合伙)(苏州悦享)、成都新津升望交子新消费股权投资基金合伙企业(有限合伙)(新津升望)、南京黄番茄股权投资合伙企业(有限合伙)订立增资协议，据此，TowerQuality、正心谷檀英、苏州悦享、新津升望及黄番茄有限合伙分别认缴本公司新增注册资本，现金代价分别为8亿元、3000万元、4000万元、5000元及3000万元。
2023年6月19日，茶百道、恒盛合瑞、王霄锟、中金同富(泉州)消费产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)(中金同富)订立增资协议，据此，中金同富认缴公司新增注册资本，现金代价为2000万元。
茶百道此次一共获得9.7亿元融资，每股成本为13.2元。其中，TowerQuality持股为4.5573%，正心谷檀英持股为0.1709%，苏州悦享持股为0.2279%，新希望旗下新津升望持股为0.2848%，厦门微光启创旗下黄西红柿有限合伙持股为0.1709%，中金同富持股为0.1139%。据此计算，茶百道上市前估值为176亿元。
今年8月29日，港交所网站披露四川百茶百道实业股份有限公司(以下简称“茶百道”)申请版本文件，中金公司为其保荐人，标志着茶百道正式冲击港股IPO。
根据招股书，茶百道收入来源主要分为三部分，一是销售货品及设备(乳制品、茶叶及水果等材料及配料，以及包材及门店设备)，二是特许权使用费及加盟收入(不可退还的前期初始费用、特许权使用费及开业前培训服务费)，三是其他收入(门店设计，外卖平台在线营运及管理服务，直营店收入)。
招股书披露，茶百道2020年、2021年、2022年及2023年1-3月的营收分别为10.8亿元、36.44亿元、42.32亿元及12.46亿元；期内利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元及2.85亿元。2023年1-3月，茶百道营收12.46亿元，其中货品及设备销售收入11.86亿元(占总收入95.1%)，特许权使用费及加盟收入0.49亿元(占总收入3.9%)，其他收入0.12亿元(占总收入1.0%)。
招股书披露，截至2023年3月末，茶百道在全国共有6597家门店，其中一线%)，二线%)，三线%)，四线%)。
根据茶百道的计算方法，一线%，二线%。值得注意的是，新一线城市本质上还是二线城市，这也意味着，茶百道的门店布局主要在下沉市场，而在下沉市场主要拼的是价格。从这个意义上来说，茶百道的竞品不是喜茶、奈雪的茶、茶颜悦色，而是1点点、古茗、蜜雪冰城。
茶百道在全国6597家门店中，其中6591家门店为加盟店，只有6家为直营店。根据招股书说明，茶百道会战略性地选定城市经营少量直营店，以打造沉浸式的消费体验，并作为茶百道品牌的代表性店铺。值得注意的是，截至2023年3月末，茶百道直营店只有6家，而截至2021年末、2022年末，茶百道的直营店分别为9家、9家。
海豚财经注意到，茶百道披露的两组数据让人意外。一个是2021年门店暴增2835家；另一个是平均每单价格超28元。
根据招股书披露，截至2020年末，茶百道的门店数量还只有2242家，但到2021年底，门店数量一下子增至5077家，2022年末、2023年3月末分别为6361家、6597家，虽然门店数量保持增长，但增加最多的无疑2021年。
茶百道门店主要集中在二线及以下城市，但招股书披露，茶百道平均每单价格却超过了28元。茶百道点餐+小程序显示：招牌奶茶/线元。这也意味着，只有一笔订单2个大杯，平均每单价格才会达到32元。
此外，茶百道经常通过第二杯半价活动变相降价，这也说明，在竞争激烈的奶茶市场，茶百道的核心竞争力并不足以维持较高的单价，而降价策略是否能为其带来持久的客流显然也存疑。
从目前的情况来看，茶百道的6597家门店可谓形势一片大好，但在加盟模式下，这个门店规模并不算是否优秀，也不是茶百道构建的护城河bsport体育官方网站app下载入口。从长远来看，茶百道还要在品牌营销上外功，在产品品质上内功。目前，摆在茶百道面前就有三个方面问题待解，其本质就是茶百道在产品和营销上不够努力。
根据招股书披露，茶百道从加盟店赚材料配料及设备，还会向加盟店赚特许权使用费及加盟费，还向加盟店门店设计、外卖平台营运及管理服务费。可以说，加盟店商家赚不赚钱不重要，但加盟店背后的茶百道一定赚钱。
招股书披露，茶百道的2020年、2021年、2022年及2023年1-3月，毛利率分别为36.7%、35.7%、35.0%及35.2%。这也意味着，一杯16元的大杯招牌奶茶/真鲜奶茶，茶百道就要赚走5.63元。另外，茶百道的加盟店按照40%-60%的毛利率计算，一杯16元的茶百道奶茶成本只有4.15元至6.22元。
为了保证自己的的利润空间，同时也要让加盟商有钱赚，茶百道只能在原料上省钱。据未来网10月13日报道，记者调查走访发现，茶百道多款奶茶产品中仍含有植脂末成分。据位于北京市的多家茶百道门店店员透露，除了“真鲜奶茶”系列外，其余常规版奶茶产品中均含有植脂末(加3元则可换鲜奶版，鲜奶版同样不含植脂末)。
根据报道，植脂末在食品加工过程中，可能因氢化反应进一步产生反式脂肪酸，反式脂肪酸很难被代谢。因此，长期、大量摄入会对心血管系统造成影响，增加患动脉粥样硬化及心血管疾病等风险。
海豚财经注意到，目前茶百道点餐+小程序显示，Theshy生日快乐、隐藏喝法、长相思限定联名、现蒸芋头、线个系列产品中，只有真鲜奶茶系列标注“无植脂末、无反式脂肪酸”。
招股书披露，茶百道2020年、2021年研发费为零，2022年研发费用为358.1万元，占营业收入的比例为0.1%；2023年1-3月研发费用为174.2万元，占营业收入比例还是0.1%。
作为一家准上市的新茶饮品牌，且有望争夺新式茶饮第二股(奈雪的茶为新式茶饮第一股)，茶百道在研发费用上如此吝啬。很难想象，茶百道在港股完成上市后，是否会上演割股民和加盟商的韭菜。
2021年10月9日，一则“茶百道回应奶茶中喝出蜘蛛”的消息登上微博热搜榜。据媒体报道，6日，某顾客在浙江慈溪的一家茶百道饮品店选购外卖饮品时，在其分装的奶盖中发现蜘蛛。10月9日，茶百道官方通过微博平台发布回应称：“蜘蛛来路不明，茶百道难以认领”。
值得注意的是，在此之前的2日至6日，浙江市场监管局对当地710家茶百道门店开展突击检查，发现问题门店36家。部分门店存在食品贮存不规范，原料与成品混放，食品处理区垃圾桶未加盖，开封食品原料未标示开封时间或使用期限、未密封贮存等现象。
海豚财经注意到，在黑猫平台搜索“茶百道”发现，累计投诉量多达1245件，近30日投诉量52件。
11月4日，有网友发帖表示，其当天在解放碑民权路买了一杯茶百道，店员给出去的时候拿错了奶茶，顾客喝了一口发现不是自己点的，就还给了店员，还特意告诉店员这杯她喝过了，店员转过头居然直接把这杯给了家人，家人提出被喝过之后还装作无事发生，还放回了后面去，难不成还想拿给下一个客户喝吗？
有网友反馈，喝茶百道突然觉得扎嘴，吐出来一看是塑料碎片。有网友反映芋泥中有头发，要不是打开盖子都没有发现。还有网友反映，点了茶百道现蒸超厚芋泥奶绿换鲜奶，没喝出一点鲜奶味，而且芋圆超级硬。另外，至少有三位网友反映喝茶百道喝发现虫子，至少两位网友反映喝了茶百道肚子不舒服。
依靠加盟崛起的茶百道，在食品安全问题上屡屡爆出问题，背后反映了企业规模扩张与管理能力之间的脱节。如果资本在片面追逐经济利益的同时，忽略甚至漠视消费者的身体健康和基本权益，这样，既违反了国家有关食品安全法律，从长远看也会反噬品牌自身。
